螺纹钢热卷：产量消费库存变化及走势

【本期建材产量小幅回落，表需持续回升，卷板供需两旺】 Mysteel 调研显示，247 家钢厂高炉开工率 81.96%，环比增加 1.38%，同比增加 5.06%。高炉炼铁产能利用率 88.7%，环比增加 2.13%，同比增加 5.91%。钢厂盈利率 53.25%，环比上周持平，同比增加 30.31%。日均铁水产量 236.26 万吨，环比增加 5.67 万吨，同比增加 14.87 万吨。本周五大材产量 865.42 万吨，环比增加 12.21 吨。其中，螺纹钢产量 226.21 万吨，环比微降 0.89 万吨；热卷产量 324.33 万吨，环比增加 5.68 万吨。 Mysteel 数据表明，本期五大材表需总量为 906.95 万吨，环比增加 23.07 万吨。其中，螺纹钢表需 242.99 万吨，环比增加 9.77 万吨；热卷表需 330.65 万吨，环比微降 0.70 万。 Mysteel 数据显示，本周五大钢材品种的总库存量达到 1788.09 万吨，环比减少 41.53 万。其中，螺纹钢总库存量为 837.00 万吨，环比降低 16.78 万吨；热轧卷板总库存量为 409.90 万吨，环比降低 6.32 万吨。 本期建材产量虽小幅回落，表需持续回升，但高产量影响建材去库幅度，对价格形成一定压制。虽后期建材将步入消费旺季，可产量压力短期不易缓解。整体而言，建材基本面未存突出矛盾，价格维持震荡格局。卷板维持供需两旺，产量增加，去库表现较好，对价格形成支撑，致卷螺差走扩。考虑到国内低价钢材较充分，短期关税政策对出口影响有限，国内制造业保持增长势头，卷板基本面相对乐观。后期供给侧改革落地将制约产量，建议现货利润压缩后，进行扩远月利润操作。