既然A500被称为“中国版标普500”,那A500和标普500有什么关系呢?
标普500是美国最具代表性的指数,覆盖了美股上市公司市值的80%;行业分布与全市场行业分布相近,指数表现也与美股全市场指数的相关性接近于1。
而我国的宽基指数编制则不一样了。
我们权威的综合指数的相对稀缺,由于缺少类标普500产品,本质上是缺乏一个股市涨跌的单一通用锚定物,所以大家普遍按照沪深300+中证500,或者上证+深证指数做替代,加上中证1000和中证2000来做配置,这样一来,用宽基指数衡量市场变得复杂而不直观。
我们看2024年上半年,上证指数与偏股基金指数均为负收益,而沪深300则有近1.5%收益,而2023年上证指数-3.70%,同期沪深300跌幅则有-11.38%。(数据来源:wind,数据区间取自2024.1.1-2024.6.30。)这说明沪深300和大盘指数有一定的偏离。
所以说,国内的指数发展确实任重而道远。
A500的推出给了一个新的选择,即标杆指数编制聚焦于行业均衡,使指数样本行业分布与样本空间基本一致,降低了规模因素对行业分布的影响,有效提升了市值规模指标选样下的有效性。
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